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中金公司超高盛、大摩 再度夺冠国内并购业务

中金公司超高盛、大摩 再度夺冠国内并购业务

图片来源:视觉中国

海外并购原本一直是外资大牌投行在中国业务的优势项目,但最近两年却被以中金公司为代表的中资投行逐渐赶超。中金公司在中国企业海外并购潮中优先布局抢占先机,在Dealogic及Bloomberg的中国并购市场财务顾问排名中,超越传统的高盛、大摩,连续近两年在国内并购业务中名列第一。2015年,其已公告兼并收购项目46个,涉及交易总金额1134亿美元。

中金公司在最近几年的多个并购项目可圈可点。

包括中远集团与中海集团进行重组,涉及内地与香港的7支股票,包含70多项资产交易,其复杂程度居中国资本市场之首;中石油整合以西气东输为主的合计约2814亿元人民币管道资产,是2015年中国能源行业最大的并购交易,亦是有史以来中国油气管道行业最大的并购交易;中国人保以协议方式购买德意志银行、德银卢森堡、萨尔·奥彭海姆持有的华夏银行19.99%的股份,是继中国平安整合深发展后又一单大型保险公司战略入股全国性股份制商业银行的重要交易;蚂蚁金服私募引资规模超过120亿元人民币,成为当时全球最大互联网人民币股权融资项目,开创全国社保基金直接投资民营企业的先例。

他们如何做到的?近期,中金公司投资银行部相关负责人接受本站新闻记者专访时表示,这得益于近年来国企改革和跨境交易带来了许多重要项目。中金比较早施行国际化,按照垂直统一管理的体系,有利于给客户提供综合跨境服务。

一是海外并购通常涉及不同国家、不同市场,每个国家的法律、每个交易所都有不同的规定,投行得对各地、各交易所的规则非常熟悉。中金公司在过去多年经验中,在香港、美国、英国、德国,甚至挪威、澳洲、加拿大等都有参与过重要项目;二是项目执行中的统筹协调能力,投行不仅要完成自己的工作,还要协调律师、会计师和评估师,有时候还要沟通协调各地的监管部门。这些需要通过大量的项目积累,才能把团队培养起来,执行能力才能实现。

并购业务只是中金公司投行部在海外市场拓展的一部分,在其他的投行业务,如股本融资、债务融资方面,其也斩获颇丰。数据显示,2015年中金公司完成境内外股本融资项目46个,实现融资规模2623亿元人民币。完成境内外固定收益产品发行主承销项目73个,融资规模达3947亿元人民币。

内地券商在做国际化拓展时,模式大都以香港为中心,往外辐射到整个亚太地区,再至欧美等地。根据彭博统计的数据,2015年中国香港承销市场前10位中有7家内地金融机构,分别是建行、招行、中信证券、中金公司、农行、招行、工行。港交所IPO市场上,前50位中有17家国内证券公司,其总市场份额占比为26.44%,较2014年上升14.74%。

2015年全球股票承销市场前50位中共有12家中国金融机构,合计市场占有率为5.14%。其中,国内证券公司合计市场份额为3.82%。国际债券承销市场前60位中有中金公司、工行、中行、农行。其中,中金公司和工行、中行的市场份额都为0.03%。在国际承销市场上,国内证券公司未来上升潜力巨大。

国内公司在海外融资,其认购资金的来源较之以前也发生了明显变化。以中资企业香港IPO项目为例,十年前,认购资金多半以上来自欧美,香港本土资金大概占三成,内地资金不足两成。现在倒过来了,内地资金将近或超过一半,欧美的小于三成,香港本地资金比例更小。“并不是IPO有什么变化,而是投资者发生了变化,香港上市公司的投资者认购结构也就随之改变,这体现了中国的投资国际化的能力在提升。”该负责人对本站新闻记者表示。

谈及未来,他认为,中资投行在香港良好的发展趋势,未来会持续并得以加强。“原因是之前中资投行有牌照的少,以前就中金和中银。现在中资投行有牌照的多了,就更容易进入前列。另外,中资投行对中国企业更加了解。所以,未来中资投行在香港上升的趋势会继续深化。”

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