当前位置:
首页 > 投资 > 南方洪灾与多因素叠加 央行降准一触即发?

南方洪灾与多因素叠加 央行降准一触即发?

南方洪灾与多因素叠加 央行降准一触即发?

图片来源:视觉中国

据彭博7月8日消息,北亚地区的外汇交易员称,美元/离岸人民币当日出现广泛的买盘,部分投资者押注中国将在7月8日市场收盘后降准。

7月8日上午,美元/离岸人民币一小时内一度从6.6955元涨至6.7011元;截至发稿,已下跌0.04%,报6.6980元,美元/在岸人民币上涨0.06%至6.6870元。

此番表现被认为是投资者押注中国会在8日市场收盘后降准。

连日来预期降准呼声渐强,源于中国二季度经济形式、流动性以及南方严重洪灾等因素叠加。

近日,发改委经济研究所财政金融研究室主任张岸元在《上海证券报》发表评论文章称,若二季度经济数据低于市场预期,不排除存贷款基准利率的下调。

文章称,金融危机以来,全球主要经济体央行货币政策逻辑已经发生重大变化,通过不断量化宽松、不断突破利率下限,维护资产价格、维持资金链,正成为第一需要。此次英国脱欧将推动各国央行在宽松道路上走得更远。

张岸元表示,在外围市场受脱欧影响动荡加速贬值一段时期后,人民币可能将恢复稳定,甚至略有升值,以避免市场形成一致性贬值预期,冲击储备规模。鉴于国内流动性宽松局面以及公开市场操作的成熟,近期存准率水平可能保持稳定。若二季度经济数据低于市场预期,存贷款基准利率的下调将进一步支撑资产价格,引导社会融资成本下行。

此前,本站新闻记者就降准询问渣打银行中国首席经济学家丁爽。丁爽认为,英国实现脱欧,加大了全球市场的波动性,同时也将加大央行降准的概率,向市场释放流动性,维持市场流动性平稳。资本持续外流、民间投资疲软以及美联储观点向鸽派倾斜等因素都加大了中国央行降准的可能性。此外,“5月M2下滑至11.8%,为确保货币供给增长达标,央行需降准以增大货币乘数”。

对此,华泰证券研究员王宇鹏同样表示,基于二季度经济数据还未披露,但形式已基本确定,之前预期6月底央行定向降准的操作或在近期被触发,但是,短期内触发原因可能不是整个宏观经济,而是南方受灾带来的影响。

华泰证券7月7日发表研报称,此次南方洪灾,政府有可能会实施定向宽松的货币政策,比如定向降准、对灾后恢复重建的支农再贷款实施优惠利率等宽松政策,同时有可能加大7月-8月财政支出。过往资料显示,面对较大范围或较为严重的自然灾害,国家政府在抗灾或灾后重建的过程中,往往会提供较大的财政支持或货币政策支持。比如,在2008年汶川地震之后,央行从货币政策上对灾区作出调整,在一定范围内、一定时间内适当放松了银根,实施了相对宽松的货币政策;在1998年洪灾和2008年汶川地震灾害之后,财政支出力度加大明显。

华泰证券同时表示,7月以来全国多地发生高强度洪涝灾害,短期内会对农作物的种植生产和农产品的运输造成影响,从而导致农产品供给出现短缺,造成物价的上行,进而拉高CPI涨幅;进入9月份后,一些灾区将进入灾后重建,国家预算资金会有一部分向灾后重建倾斜。

对以上判断,王宇鹏回应本站新闻记者称,从2014年起,央行有针对性地对实体经济提供支持,多次对小企业、创新领域、农业等实施定向流动性的释放,同时在自然灾害下,对受灾地区进行局部流动性释放也并非首次。

此次判断央行或对南方受灾地区定向降准,是依据灾害强烈程度而来。本次厄尔尼诺有可能是20世纪有观测以来最强的一次,因此中国将面临大范围、高强度的洪涝灾害,“现在能看到洪涝灾害的强度和影响超出预期,洪涝灾害影响三次产业,经济下滑的趋势会很明显,需要定向的流动性帮助提振经济。”王宇鹏说。