分析师：英国央行证明全球处在“无限量化宽松”时代

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周四，英国央行让市场稍感意外的“大放水”被部分市场人士认为操之过急。有分析师称，该行的做法说明全球正处于无限量化宽松（QE）的时代。

为缓冲英国退欧对经济造成的冲击，英国央行宣布了包括降息和量化宽松在内的四项货币宽松措施：将基准利率下调25个基点至历史低位的0.25%；重启2012年暂停的政府债券购买计划，在未来6个月内购买600亿英镑的政府债券；开启新的企业债购买项目，在未来18个月内购买100亿英镑的企业债券；推出一项新的定期融资便利机制(TFS)，以接近基准利率的水平向商业银行提供至多1000亿英镑的贷款，以确保基准利率下调的影响能传导至普通家庭和企业。

虽然一些分析人士预料到英国央行可能采取降息或者重启量化宽松，但很少有人想到该行一次推出了四项措施。英国央行行长卡尼在新闻发布会上称，通过及早和全面的行动，英国央行可以减少不确定性，增强信心，减轻经济放缓，支撑英国经济的必要调整。

据《华尔街日报》报道，英国央行的宽松幅度之大让一些投资者吃惊。该行政策会议结束后，英镑兑美元一度下跌了1.4%至1.3143美元，10年期英国国债收益率一度跌至0.644%的纪录地位。 

汇丰银行经济学家威尔斯（Simon Wells）称，“尽管有一些量化宽松的预期，但英国央行这次搞大了。”

对其中的一些宽松措施，英国央行内部出现了不同的声音。根据《华尔街日报》的报道，政府债券购买计划遭到了福布斯（Kristin Forbes）、威尔（Martin Weale）和麦卡弗蒂 （Ian McCafferty）三位货币政策委员会（MPC）委员的反对。

他们认为，实施这样大幅度的刺激措施为时过早。三人还称，英国决定退出欧盟仅有六周时间，虽然对企业和家庭的调查显示经济放缓，但具体数据在几个月之后才会得到。此外，近期的调查和信心指数可能夸大了经济的脆弱性。

一些支持英国退出欧盟的议员也表达了相似的担忧，他们表示，目前的经济数据还不支持实施这样剧烈的措施。“这是不负责任的……目前没有证据显示经济严重下行。”长期以来支持英国退欧的保守党议员雷德伍德（John Redwood）称。

购买企业债券的措施则遭到了货币政策委员会委员福布斯（Kristin Forbes）的反对。有分析师质疑，英国央行通过购买企业债券是否会促进经济增长，尤其是在企业债收益率已经很低的情况下。

他们还担心这一措施长期内会危害市场。“在一个（投资）原本就不容易市场里，这让投资变得更加困难了……人们都不确定自己买的东西的真实风险如何。当他们发现的时候已经太晚了。”安本资产管理公司（Aberdeen Asset Management）投资组合经理Wolfgang Kuhn称。

一些观察人士预测，在包括英国央行在内的全球主要央行纷纷“放水”的环境下，美联储今年加息的大门也被关上了。

保德信金融集团(Prudential Financial)市场策略师克罗斯比（Quincy Krosby）说：“鉴于美联储的角色，以及美元在全球的地位，它（美联储）可能成为开始加息的那一个央行吗？……鉴于他们专注于将美元汇率维持在某一范围，这（加息）基本是不可能的。”

全球央行竞相实施宽松货币政策，以期待超低利率和资产购买能够刺激经济增长，同时维持本国货币的弱势。而英国央行本次的举动再次提醒：全球央行的货币宽松仍然没有结束的迹象，他们将会利用一切可以利用的武器。

澳大利亚央行本周二下调了隔夜拆款利率目标。日本央行也于上周宣布扩大上市交易基金(ETF)购买和美元贷款机制的规模。

“我认为我们目前正处于无限量化宽松时代，央行现在不断想出实施量化宽松的新方法，因为他们不能在现有的基础上再进一步降低利率了。”IHT财富管理总裁杜达什（Steven Dudash）称。