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华尔街经理:多样化投资是长期策略 别期望对冲短期风险

华尔街经理:多样化投资是长期策略 别期望对冲短期风险

图片来源:视觉中国

在波动的市场环境下,投资者越来越关注某些策略和资产类别短期内的表现,并且寄希望于多样化投资来对冲短期内的所有风险。

对此,美国纽约Ritholtz财富管理公司(Ritholtz Wealth Management)机构资产管理主管卡尔森(Ben Carlson)撰文称,没人真的知道资产相关性未来会如何变化,因此运用不同的投资方式和策略来建立投资组合是合理的;不过,如果试图每次都将潜在的风险计算在内,这就有些离谱了。

卡尔森称,投资者对投资多样化存在误解,这表现在认为投资多样化能使自己免受市场表现糟糕的那几天、几个月、甚至几年的影响,以及认为它能对冲掉市场的每一个风险,或者躲开每次市场下跌。

而真正的投资多样化应该是:能在长期内(这是唯一重要的几点之一)保护投资者免受糟糕结果影响;能分散风险;能保证你在剧烈的市场波动时存活下来,同时达成中长期投资目标;能为更多的市场结果做好预防;能在不知市场未来如何变动的情况下管理投资;能减少出现巨大损失的可能,但并非完全消除风险;能保证你不破产。

卡尔森说,不存在一种能在完全对冲市场负面影响的同时还能享受所有上涨行情的完美方式,而这恰恰是许多投资者在建立投资组合或雇佣投资经理时所追求的。

他还指出,比起单个基金或证券,投资组合综合起来如何减少整体风险要重要得多。过度关注短期投资表现往往会失掉真正投资多样化的原则。

“多样化投资不是短期内让你的投资组合完全与市场波动绝缘。多样化投资有时能在短期内有所帮助,但它真的是一个长期策略。”他说。

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